江蘇神通：2月22日組織現場(chǎng)參觀(guān)活動(dòng)，深圳創(chuàng )富兆業(yè)、中融信托等多家機構參與
2023年2月25日江蘇神通（002438）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年2月22日組織現場(chǎng)參觀(guān)活動(dòng)，深圳創(chuàng )富兆業(yè)、中融信托、博道基金、東北證券、國聯(lián)證券、中泰證券、國元證券、東方財富、開(kāi)源證券、富榮基金、富國基金參與。
具體內容如下：
問(wèn)：請公司對我國未來(lái)核電發(fā)展的展望？
答：眾所周知2022年內我國新批建了*0臺新核電機組的建設項目，創(chuàng )歷年來(lái)新批核電機組數量年度最多。核電新項目的陸續批出獲準建設標志著(zhù)核電項目建設核準批復進(jìn)入常態(tài)化，國家十四五規劃提出未來(lái)將積極有序發(fā)展核電，行業(yè)專(zhuān)業(yè)人士預計未來(lái)每年將保持*-8臺新核電機組獲批建設速度，加上現有投入運行的存量機組越來(lái)越多，這些核電機組運行帶來(lái)的備件、維修市場(chǎng)需求每年也能持續增加。
問(wèn)：公司核電閥門(mén)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和訂單獲取情況？
答：2022年獲批建設的核電新機組創(chuàng )新高達*0臺機組，其中上半年獲批建設的*臺機組的相關(guān)核電閥門(mén)訂單大部分已經(jīng)完成招標，下半年獲批的4臺機組的閥門(mén)設備需求正在按照既定程序招標過(guò)程中。當前公司等待交付的核電閥門(mén)訂單較多，公司將按照合同約定組織好生產(chǎn)和交付，根據生產(chǎn)制造進(jìn)度提前做好用戶(hù)現場(chǎng)的監造和驗收準備，確保順利完成產(chǎn)品交付。
問(wèn)：請介紹一下公司在手訂單情況以及訂單的交付周期？
答：公司將在年度報告和半年度報告中詳細披露報告期訂單獲取情況，根據定期報告預約時(shí)間，公司2022年的年度報告將在4月*8日披露，請關(guān)注公司定期報告。冶金閥門(mén)和能源石化閥門(mén)訂單執行周期一般在3-*月；核電閥門(mén)新建核電項目的訂單執行周期在2-3年，備品備件在*年左右，乏燃料后處理配套設備產(chǎn)品的交貨期一般在2年期間分批分次交付。
問(wèn)：瑞帆節能目前的經(jīng)營(yíng)情況？
答：瑞帆節能是公司的子公司，該子公司主要以EMC合同能源管理模式開(kāi)展業(yè)務(wù)，瑞帆節能現有訂單也是比較充足的，瑞帆節能目前正在運行的項目主要包括邯鋼龍山鋼鐵煤氣發(fā)電項目、津西*35MW超超臨界煤氣發(fā)電項目等。目前津西*35MW煤氣發(fā)電項目已經(jīng)投入運行和效益分享，邯鋼龍山鋼鐵煤氣發(fā)電項目主體工程已基本完工，后續將陸續進(jìn)入調試階段。
問(wèn)：瑞帆節能EMC這塊是什么類(lèi)型的商業(yè)模式？
答：瑞帆節能主要圍繞鋼鐵企業(yè)煤氣的節能改造、煤氣的收利用，產(chǎn)生效益并與鋼鐵企業(yè)共同分享的模式，一次性給鋼廠(chǎng)建設一個(gè)煤氣收發(fā)電的裝置，建成之后發(fā)電給鋼廠(chǎng)進(jìn)行使用，根據實(shí)際計量產(chǎn)生的效益與鋼廠(chǎng)按合同約定執行分成機制，這個(gè)機制對瑞帆節能來(lái)講，一次性投入，未來(lái)分5至8年間陸續收，收期間得到相應的效益。
問(wèn)：瑞帆節能金屬膜除塵業(yè)務(wù)目前的開(kāi)展情況？
答：近年來(lái)我國對鋼企的污染物減少排放提出了更高要求，公司子公司瑞帆節能近年來(lái)研發(fā)并推出的金屬膜除塵技術(shù)，解決了煤氣除塵技術(shù)行業(yè)發(fā)展的難題，目前正在持續改進(jìn)和驗證該項技術(shù)的工藝與技術(shù)可靠性、穩定性的過(guò)程中。
問(wèn)：請介紹一下隔膜的氣動(dòng)膜片的有關(guān)情況？
答：公司研發(fā)的隔膜氣動(dòng)膜片2020年就已經(jīng)具備供貨條件了，到目前為止這些產(chǎn)品也都在陸續的供貨當中，該產(chǎn)品各方面技術(shù)性能已經(jīng)完全達到國際先進(jìn)水平，能夠滿(mǎn)足我國核電建設項目對相關(guān)產(chǎn)品的需求。
問(wèn)：請貴司核電閥門(mén)的中標率？
答：公司核級蝶閥、核級球閥等產(chǎn)品在核電閥門(mén)領(lǐng)域具有較強的領(lǐng)先優(yōu)勢，在近十年的核電項目招標當中，相關(guān)產(chǎn)品的中標率在90%以上。
問(wèn)：請南通新能源目前的發(fā)展如何？
答：公司子公司南通新能源，主要面向70-*05兆帕高壓氫閥的研究與開(kāi)發(fā)，包括從制氫到儲氫，運氫到加氫站用到的高壓閥門(mén)。目前已具備小批量供貨的能力，產(chǎn)品應用場(chǎng)景包括加氫站、物流車(chē)、叉車(chē)、氫能無(wú)人機、氫能電動(dòng)自行車(chē)等，目前該子公司正在準備做擴能的建設項目，以應對未來(lái)的經(jīng)濟發(fā)展對高壓氫閥需求的增加。
問(wèn)：神通新能源是利用價(jià)格低的優(yōu)勢搶占市場(chǎng)嗎？
答：不是，神通新能源具備配合用戶(hù)做專(zhuān)項定制開(kāi)發(fā)的能力，因此定價(jià)相對國內其他廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)不會(huì )低，反而會(huì )高一點(diǎn)。
問(wèn)：神通新能源的優(yōu)勢是什么？
答：如果選用神通新能源的產(chǎn)品，一臺氫能車(chē)的成本會(huì )節約超過(guò)*.5萬(wàn)元，比如叉車(chē)領(lǐng)域方面，原先一臺叉車(chē)需要七八個(gè)閥門(mén)和大量的管路，而神通新能源提供的解決方案是只需要一個(gè)閥門(mén)組就解決了，雖然這一個(gè)閥門(mén)組的單價(jià)較高，但能給客戶(hù)省掉大量的配件成本。
問(wèn)：神通新能源的產(chǎn)品在加氫站用的多嗎？
答：公司下一個(gè)準備布局的大板塊就是加氫站，單個(gè)加氫站用進(jìn)口的閥門(mén)的價(jià)格在300萬(wàn)左右，每年的替換價(jià)格在*00萬(wàn)左右，公司完成國產(chǎn)化后，會(huì )有比較明顯的降本，加氫站的閥門(mén)對于公司的車(chē)載閥門(mén)產(chǎn)品要相對簡(jiǎn)單一些，隨著(zhù)車(chē)輛的投入運營(yíng)，加氫站的需求將會(huì )越來(lái)越大。
問(wèn)：神通新能源產(chǎn)品的零部件都是自己做的嗎？
答：神通新能源公司核心產(chǎn)品的零部件都是自主研制生產(chǎn)做的，一些非金屬的標準件一般會(huì )外采的形式滿(mǎn)足需求。
問(wèn)：公司對冶金行業(yè)未來(lái)的規劃？
答：公司將會(huì )繼續以具有較高市場(chǎng)占有率的特種閥門(mén)作為基礎，繼續鞏固冶金特種閥門(mén)這塊市場(chǎng)。同時(shí)，我們還要重視通用閥門(mén)，在這方面將會(huì )以“閥門(mén)管家”業(yè)務(wù)作為增量市場(chǎng)需求的主要抓手，為用戶(hù)提供閥門(mén)全生命周期服務(wù)，解決通用閥門(mén)維修備件降低庫存和減少資金占用的難題為抓手進(jìn)行市場(chǎng)的拓展。
問(wèn)：無(wú)錫法蘭擴能項目目前的情況？
答：受益于我國石油煉化裝置大型化和海上風(fēng)電的大力發(fā)展，無(wú)錫法蘭策劃實(shí)施了大口徑鍛件法蘭擴能項目，該項目的土建工程已經(jīng)完工，主要設備的安裝調試已完成并處于試生產(chǎn)階段，正式投產(chǎn)后將更好地滿(mǎn)足大型化工設備鍛件和風(fēng)電大口徑法蘭的市場(chǎng)需求。
問(wèn)：無(wú)錫法蘭的產(chǎn)品面向哪些方面？
答：公司全資子公司無(wú)錫法蘭專(zhuān)注應用于核電、化工領(lǐng)域的大型高壓鍛件的研發(fā)生產(chǎn)和銷(xiāo)售，在營(yíng)收結構上，核電業(yè)務(wù)板塊收入占比為20%-30%，其余部分為能源化工業(yè)務(wù)板塊。
問(wèn)：公司會(huì )加大對海外核電市場(chǎng)的布局嗎？
答：公司現有業(yè)務(wù)中出口產(chǎn)品主要是間接出口，就是通過(guò)國內大型工程總包方間接出口到海外的出口業(yè)務(wù)。隨著(zhù)公司的持續發(fā)展，走國際化道路實(shí)現規模的提升和技術(shù)的進(jìn)步是必由之路，公司將根據國際國內市場(chǎng)形勢和市場(chǎng)競爭情況，積極拓展國際化業(yè)務(wù)，公司目前已成立國際貿易部，為實(shí)現公司更好更快發(fā)展做出努力。
問(wèn)：公司有沒(méi)有向半導體方向延伸？
答：公司近期新設立了子公司“神通半導體科技（南通）吉印通”，該子公司的目標產(chǎn)品主要研發(fā)生產(chǎn)半導體設備用特種閥門(mén)以配套半導體及光伏設備所需關(guān)鍵零部件及產(chǎn)業(yè)鏈所需核心零部件方面的產(chǎn)品，目前該公司處于初創(chuàng )階段，預計不會(huì )2023年度業(yè)績(jì)造成重大影響。
問(wèn)：公司是否有軍工方向發(fā)展？
答：公司目前已經(jīng)取得從事軍品研發(fā)和生產(chǎn)的相關(guān)資質(zhì)，產(chǎn)品主要為蝶閥、球閥等核心產(chǎn)品，過(guò)去幾年有小批量產(chǎn)品在試用，去年有約千萬(wàn)元級別的市場(chǎng)收入，未來(lái)將視市場(chǎng)實(shí)際需求組織生產(chǎn)。
江蘇神通（002438）主營(yíng)業(yè)務(wù)：應用于冶金領(lǐng)域的高爐煤氣全干法除塵系統、轉爐煤氣除塵與回收系統、焦爐煙氣除塵系統、煤氣管網(wǎng)系統的特種閥門(mén)以及應用于核電站的核級蝶閥、核級球閥、非核級蝶閥、非核級球閥等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
江蘇神通2022三季報顯示，公司主營(yíng)收入*4.47億元，同比下降3.72%；歸母凈利潤*.79億元，同比下降*5.99%；扣非凈利潤*.*2億元，同比下降*8.04%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入5.24億元，同比下降*0.28%；單季度歸母凈利潤7485.88萬(wàn)元，同比下降*5.8*%；單季度扣非凈利潤7*83.98萬(wàn)元，同比下降*7.4*%；負債率47.85%，投資收益72*.82萬(wàn)元，財務(wù)費用*243.49萬(wàn)元，毛利率29.5*%。
該股最近90天內共有*家機構給出評級，買(mǎi)入評級*家；過(guò)去90天內機構目標均價(jià)為*5.39。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個(gè)月融資凈流入8757.8萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，江蘇神通（002438）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營(yíng)收成長(cháng)性良好。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價(jià)格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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