農產(chǎn)品包裝印刷廠(chǎng)｜農產(chǎn)品包裝公司的前景

　　□本報記者 李超

　　保險機構對調研上市公司仍保持一定熱度，不同機構對具體板塊和公司各有所愛(ài)。與大型保險公司覆蓋行業(yè)面廣泛相比，中小型保險公司聚焦于環(huán)保、醫藥、房地產(chǎn)、新材料、IT等領(lǐng)域。有保險資管人士認為，保險機構在資金運用方面保持理性，對于防御性板塊內業(yè)績(jì)支撐明顯、企業(yè)戰略清晰的股票有所期待，同時(shí)適當關(guān)注新材料、互聯(lián)網(wǎng)金融、健康中國、軍工等相關(guān)行業(yè)的主題投資空間，可謂攻守兼備。在短期內股市行情延續區間震蕩的判斷下，藍籌股仍是保險機構配置的重心。在201* 年和201* 年交替的時(shí)間節點(diǎn)上，二級市場(chǎng)的投資機會(huì )可能呈現“此起彼伏”的態(tài)勢，同時(shí)，保險業(yè)監管、保險機構負債端業(yè)績(jì)、宏觀(guān)經(jīng)濟、外圍市場(chǎng)等多重因素均會(huì )對險資的判斷產(chǎn)生影響。

　　險資調研保持熱度

　　公開(kāi)信息顯示，9月中旬以來(lái)，此前?，F身上市公司發(fā)布的接受機構調研公告中的保險機構保持活躍，對多個(gè)行業(yè)板塊開(kāi)展調研。參與調研的保險機構包括保險公司、保險資管公司、養老險公司、外資保險公司等。中國證券報記者獲悉，保險機構對于后市的判斷普遍趨于保守，將耐心等待合適的投資機會(huì )。

　　近一個(gè)月，大型保險機構對調研上市公司的熱情不減。中國平安及其子公司先后調研了* * 家公司，行業(yè)覆蓋鋼鐵、醫藥、化學(xué)、傳媒、家電、通信、IT等。中國人壽及其子公司先后調研了* 2家公司，行業(yè)覆蓋傳媒、IT、軍工、醫藥、環(huán)保、食品、房地產(chǎn)、旅游等。吉印通 資管調研了9家公司，行業(yè)包括稀有金屬、環(huán)保、新材料、醫藥等。中國太保及其子公司調研了* 家公司，涉及通用機械、化學(xué)制品、包裝印刷、IT等領(lǐng)域。泰康資管調研了* * 家公司，人保資產(chǎn)和人保資管合計調研了19家公司。

　　中小保險公司也積極行動(dòng)。天安財險對2* 家上市公司進(jìn)行了調研。安邦資管和前海人壽調研的上市公司均為19家。富德生命人壽對吉印通 商場(chǎng)、普萊柯兩家公司進(jìn)行了調研。華夏保險、陽(yáng)光保險、安華農業(yè)保險、華安財險以及一些外資保險機構也對部分上市公司給予了關(guān)注。

　　整體而言，大型保險機構在行業(yè)的覆蓋面上更為廣泛，中小保險機構則聚焦于環(huán)保、醫藥、房地產(chǎn)、新材料、IT等領(lǐng)域。一心堂、泛?？毓?、振芯科技、北京科銳等公司接受了多家保險機構的調研。

　　兼顧防御與進(jìn)攻

　　機構人士認為，從保險資金調研的方向看，一方面，房地產(chǎn)、醫藥等防御性板塊中的績(jì)優(yōu)股仍是下一步關(guān)注的重點(diǎn)，特別是業(yè)績(jì)支撐明顯、經(jīng)營(yíng)戰略清晰的公司；另一方面，新材料、互聯(lián)網(wǎng)金融、健康中國、軍工等板塊也受到關(guān)注。(下轉A02版)

　　險資震蕩市謹“研”慎行

　　值得注意的是，創(chuàng )業(yè)板不同程度地受到各路險資調研的青睞。有券商分析師認為，險資可投資創(chuàng )業(yè)板股票是保監會(huì )給險資投資“松綁”的重要一步，豐富了險資股票投資品種，有利于險資挖掘成長(cháng)型股票，但也對險資的風(fēng)險管控提出了更高的要求。

　　某保險資管人士表示，調研之后，保險機構對于是否介入該股以及判斷介入時(shí)機較其他金融機構更保守。除了分析個(gè)股所在板塊的各層面情況外，保險機構還要考慮大市的影響。對于9月以來(lái)已走出一輪行情的股票，險資不愿追高，而是將這些股票作為儲備標的，等待未來(lái)更合適的投資時(shí)機。

　　多位業(yè)內人士表示，入場(chǎng)較早的保險機構今年仍有望獲得可觀(guān)的投資收益?？傮w而言，堅持價(jià)值投資的保險機構在更長(cháng)周期內仍有可觀(guān)的獲利機會(huì )，特別時(shí)近年底，一些利好預期將相繼兌現，從而對股票市場(chǎng)部分板塊形成積極的催化作用。

　　參與調研的某保險機構投資人士認為，市場(chǎng)階段性波動(dòng)的預期明顯，IPO重啟等最新動(dòng)向說(shuō)明市場(chǎng)秩序正在恢復，機構投資者特別是保險機構在資金運用方面更應以理性為先，把握好投資時(shí)機，不宜盲目追高，對于介入時(shí)點(diǎn)的判斷應保持清醒和冷靜的心態(tài)。

　　迎來(lái)關(guān)鍵窗口期

　　中國證券報記者獲悉，雖然保險資金在多個(gè)場(chǎng)合與券商、基金、信托等投資機構“組團”調研熱門(mén)上市公司，但出于險資自身特點(diǎn)，它們的投資決策上不會(huì )一味跟風(fēng)，價(jià)值投資仍然是它們堅持的理念。

　　如何在后市可能出現分化的情況下選對績(jì)優(yōu)股，成為對保險機構投研能力的重大考驗。前述參與調研的保險機構人士表示，今年保險機構二級市場(chǎng)投資的表現分化較明顯，但考慮到保險資金求穩的原則，其投資業(yè)績(jì)需要放在更長(cháng)的周期內進(jìn)行考察。在201* 年和201* 年交替的時(shí)間節點(diǎn)上，二級市場(chǎng)的投資機會(huì )可能呈現“此起彼伏”的態(tài)勢，保險資金投資正迎來(lái)關(guān)鍵的研判窗口期。

　　已經(jīng)取得合理投資回報的險資可能在震蕩行情中擇機逢高減倉，但仍會(huì )適當保留能夠持續盈利的籌碼。某中型保險機構人士表示，在目前行情下，對上市公司調研將成為201* 年投資決策的鋪墊之一。美聯(lián)儲加息對市場(chǎng)走勢的影響、國內經(jīng)濟領(lǐng)域改革進(jìn)程、宏觀(guān)經(jīng)濟數據、外圍金融市場(chǎng)波動(dòng)等因素都會(huì )對險資的判斷產(chǎn)生影響。

　　分析人士認為，就保險行業(yè)經(jīng)營(yíng)的整體基本面而言，在201* 年壽險產(chǎn)品費率市場(chǎng)化改革完成的背景下，保險公司負債端的業(yè)績(jì)將對資產(chǎn)端可發(fā)揮的空間產(chǎn)生制約性作用。在“償二代”正式對保險業(yè)施加風(fēng)險監管的預期下，保險機構投資行為的合規性也將成為其在二級市場(chǎng)操作的基本依據之一。