【研報解讀】一文讀懂蘋(píng)果 AI 創(chuàng )新，這些消費電子公司最受益
在探索#消費電子行業(yè)的最新趨勢中，我們發(fā)現#人工智能正成為推動(dòng)創(chuàng )新的關(guān)鍵力量。本報告深入分析了AI如何在蘋(píng)果的AppleIntelligence發(fā)布中展現其端側創(chuàng )新，并預測了產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)的發(fā)展機遇。對于任何#產(chǎn)品經(jīng)理和 #市場(chǎng)專(zhuān)家來(lái)說(shuō)，理解這些變化對于把握行業(yè)脈搏至關(guān)重要。敬請閱讀本篇深度報告，洞察AI時(shí)代下的產(chǎn)業(yè)鏈布局良機。
今日研報分享：《消費電子行業(yè)深度跟蹤報告：AI終端應用加速落地，把握AI驅動(dòng)下的蘋(píng)果鏈長(cháng)線(xiàn)布局機會(huì )》
今日電子書(shū)分享：《人性之根_互聯(lián)網(wǎng)思想的本質(zhì)》
這篇行業(yè)報告的背景、目標和主旨概述如下：
背景: 報告發(fā)布于2024年6月17日，聚焦消費電子行業(yè)，特別是AI融合新品創(chuàng )新的加速趨勢。它涵蓋了蘋(píng)果公司的Apple Intelligence發(fā)布及其對產(chǎn)業(yè)鏈的影響，以及安卓鏈、智能駕駛、PC/平板、可穿戴設備、XR、智能家居和汽車(chē)等多個(gè)細分市場(chǎng)的發(fā)展。
目標: 報告旨在提供深度的市場(chǎng)分析和預測，幫助投資者把握產(chǎn)業(yè)鏈中的發(fā)展機遇，特別是在A(yíng)I技術(shù)快速發(fā)展和應用落地的背景下。
主旨: 強調AI端側應用的加速落地，推薦投資者關(guān)注蘋(píng)果鏈的長(cháng)線(xiàn)布局機會(huì )，以及其他細分市場(chǎng)中AI創(chuàng )新帶來(lái)的投資機遇。
《智能營(yíng)銷(xiāo)—大模型如何為運營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)理賦能》
AI融合新品創(chuàng )新
蘋(píng)果Apple Intelligence: 蘋(píng)果發(fā)布Apple Intelligence，標志著(zhù)AI技術(shù)在端側設備上的深度融合與創(chuàng )新。預計這將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新的發(fā)展機遇，尤其是iPhone15 Pro系列開(kāi)始支持，可能會(huì )引發(fā)老用戶(hù)的換機潮，從而推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的增長(cháng)。
安卓鏈AI機遇: 安卓鏈應密切關(guān)注AI創(chuàng )新帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈機會(huì )。隨著(zhù)AI技術(shù)的發(fā)展，安卓設備也將迎來(lái)新的創(chuàng )新周期，這可能會(huì )影響到整個(gè)行業(yè)的競爭格局和市場(chǎng)需求。
產(chǎn)業(yè)鏈影響: 蘋(píng)果的AI端側創(chuàng )新和云端布局預計將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)新一輪發(fā)展機遇。同時(shí)，安卓鏈的AI創(chuàng )新也將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新的機會(huì )，值得行業(yè)內外關(guān)注。
市場(chǎng)趨勢: 隨著(zhù)AI技術(shù)的不斷進(jìn)步和應用，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度有望持續改善。AI創(chuàng )新浪潮將推動(dòng)智能終端的發(fā)展，汽車(chē)智能化和高階智能駕駛的快速落地也將成為行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。
終端景氣與創(chuàng )新跟蹤
終端景氣與創(chuàng )新跟蹤：當前市場(chǎng)對AI端創(chuàng )新的關(guān)注度日益提升，特別是在智能手機領(lǐng)域。蘋(píng)果公司最近發(fā)布的Apple Intelligence標志著(zhù)其在A(yíng)I技術(shù)集成方面的重大進(jìn)步，預計將為行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機遇。
潛在換機潮：蘋(píng)果公司宣布，從iPhone15 Pro系列開(kāi)始支持Apple Intelligence，這一決策可能會(huì )刺激現有用戶(hù)升級他們的設備。根據報告，全球及國內手機出貨量顯示個(gè)位數增長(cháng)，其中GenAI手機出貨占比從上一季度的3%增至6%，表明市場(chǎng)對AI功能的需求正在增長(cháng)。
格局變化：AI技術(shù)的加速應用預計將引發(fā)行業(yè)格局的變化。蘋(píng)果公司通過(guò)在端側設備中集成AI，可能會(huì )推動(dòng)其他品牌跟進(jìn)，從而加速整個(gè)行業(yè)的技術(shù)升級和產(chǎn)品創(chuàng )新。
市場(chǎng)影響：蘋(píng)果公司在A(yíng)I端側創(chuàng )新的領(lǐng)先地位，加上其對隱私和個(gè)人信息保護的強調，可能會(huì )增強其在消費者心中的品牌形象，進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)地位。同時(shí)，這也可能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)公司的業(yè)績(jì)和估值向上，為投資者提供布局良機。
綜上所述，蘋(píng)果公司的AI端側創(chuàng )新有望成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)變革的關(guān)鍵因素，同時(shí)也為產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司提供了新的增長(cháng)機遇。隨著(zhù)AI技術(shù)的不斷進(jìn)步和應用，我們預計未來(lái)幾年將見(jiàn)證智能終端行業(yè)的一系列創(chuàng )新和變革。
高階智能駕駛
華為/小米汽車(chē)鏈：華為和小米在智能汽車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展迅速，華為的鴻蒙智行車(chē)型矩陣不斷擴展，小米SU7的交付量表現出色，預計2024年全年交付目標為12萬(wàn)臺。
技術(shù)加速落地：隨著(zhù)新車(chē)型的發(fā)布和現有車(chē)型的更新，高階智能駕駛技術(shù)正在加速落地。例如，華為的問(wèn)界新M7 Ultra發(fā)布，享界S9開(kāi)啟預定，以及智界首次R7公開(kāi)。
市場(chǎng)競爭焦點(diǎn)：中高階自動(dòng)駕駛成為汽車(chē)企業(yè)競爭的焦點(diǎn)。2024年5月全國汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)1.5%，環(huán)比增長(cháng)2.5%，新能源車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)33.3%，環(huán)比增長(cháng)12.4%，市場(chǎng)占率達到39.5%。1
政策與市場(chǎng)影響：政策推動(dòng)和市場(chǎng)需求的增長(cháng)對智能駕駛技術(shù)的發(fā)展起到了積極作用。例如，以舊換新政策的實(shí)施和車(chē)路云一體化建設的推進(jìn)，都有助于智能駕駛技術(shù)的應用和普及。同時(shí)，需要關(guān)注歐盟加征關(guān)稅對國內電動(dòng)汽車(chē)出口的潛在影響。3這些因素共同推動(dòng)了智能駕駛技術(shù)的發(fā)展和智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟。
產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤
蘋(píng)果引領(lǐng)的 AI 時(shí)代端側創(chuàng )新：蘋(píng)果在 WWDC24 上發(fā)布了 Apple Intelligence，將生成式 AI 模型部署在 iPhone、iPad 和 Mac 等設備上，提供了多種基于個(gè)人信息和隱私的 AI 應用，如 Recall、FaceTime、Photos 等。這些應用不僅提升了用戶(hù)體驗，也展示了蘋(píng)果在端側 AI 領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢和創(chuàng )新能力。我們認為蘋(píng)果的 AI 端側創(chuàng )新將推動(dòng)消費終端的升級換代，帶動(dòng)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展機遇，同時(shí)也為其他品牌端提供了 AI 技術(shù)商業(yè)化的參考和啟發(fā)。
PCB/CCL 景氣持續向上：PCB/CCL 是消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分，受益于 AI 端側創(chuàng )新、新能源汽車(chē)、5G 通信等多個(gè)領(lǐng)域的需求拉動(dòng)，PCB/CCL 行業(yè)景氣持續向上。從臺股數據來(lái)看，24M5 PCB/CCL 廠(chǎng)商合計營(yíng)收同比增長(cháng) 14.8%，環(huán)比增長(cháng) 4.2%，稼動(dòng)率保持高位。從國內數據來(lái)看，24Q1 PCB/CCL 廠(chǎng)商營(yíng)收同比增長(cháng) 25.6%，凈利潤同比增長(cháng) 50.9%，毛利率和凈利率均有所提升。我們認為 PCB/CCL 行業(yè)仍有較大的增長(cháng)空間，建議關(guān)注受益于 AI 端側創(chuàng )新的算力 PCB 硬板廠(chǎng)商，以及受益于蘋(píng)果端側 AI 趨勢的鵬鼎控股、東山精密等。
華為/小米新機及新車(chē)的發(fā)展：華為和小米是國內消費電子領(lǐng)域的兩大龍頭，其新機及新車(chē)的發(fā)展對行業(yè)具有重要的影響。華為方面，由于美國制裁的影響，其手機業(yè)務(wù)受到較大壓力，Pura70 系列的需求和市場(chǎng)關(guān)注度相對弱于 Mate60 系列，我們關(guān)注其下半年的 Mate 新機發(fā)布時(shí)間、供應鏈情況以及銷(xiāo)量表現。同時(shí)，華為在智能汽車(chē)領(lǐng)域的布局也引人注目，其鴻蒙智行車(chē)型矩陣持續拓展，問(wèn)界、享界、智界等品牌的新車(chē)陸續上市，我們看好華為在智能汽車(chē)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和生態(tài)潛力。小米方面，其手機業(yè)務(wù)在 Q1 取得了較好的成績(jì)，銷(xiāo)量同比增長(cháng)強勁，市場(chǎng)份額提升，我們看好其在海內外市場(chǎng)的競爭力和品牌影響力。其新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)也備受關(guān)注，其首款車(chē)型 SU7 在 5 月交付了 0.86 萬(wàn)輛，超出預期，我們關(guān)注其后續的產(chǎn)能爬坡、用戶(hù)口碑以及新車(chē)計劃。我們認為小米憑借其生態(tài)優(yōu)勢和創(chuàng )新能力，在智能汽車(chē)領(lǐng)域有望成為一股新的力量。
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（視頻課）揭秘流量背后的故事：應用人工智能的流量分析方法
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